Oriz Connection: Um "novo" excepcionalismo americano

Neste episódio do podcast Oriz Connection, Marcos de Marchi, economista-chefe da Oriz, e Felipe Monteiro, sócio responsável pela Oriz US, comentam os dados recentes da economia e fazem um balanço dos mercados desde maio. 

Nos Estados Unidos, os dados de emprego vieram acima do esperado, com criação de vagas superior ao consenso e queda na taxa de desemprego para 4,1%. Os salários também desaceleraram, indicando um mercado de trabalho ainda sólido, mas sem gerar pressões inflacionárias. Apesar de sinais mistos nos setores de consumo e imóveis, a economia americana continua crescendo próxima do seu potencial. 

No Brasil, a produção industrial recuou pelo segundo mês consecutivo, e os dados do Caged mostraram desaceleração nas contratações. Esses sinais, somados à alta da inadimplência, sugerem um início de enfraquecimento da atividade econômica, reflexo do nível elevado dos juros. 

Felipe relembra que, em maio, apontou a queda nos ativos americanos como uma oportunidade de compra. Desde então, o S&P 500 acumulou alta de mais de 10%, impulsionado por setores cíclicos como tecnologia e consumo. Ele destaca que os fundamentos seguem sólidos, com empresas reportando resultados fortes e o setor privado mantendo baixo nível de alavancagem. 

Outro ponto de atenção é a queda global do dólar, mesmo diante de um forte fluxo de investimentos para os Estados Unidos. Observam que os investidores têm reduzido a exposição à moeda americana, mas não aos ativos do país, o que torna o momento oportuno para iniciar ou ampliar a diversificação internacional.

Confira o episódio completo.